2020年票补或东山再起

编者按：本文来自微信公众号“每经影视”（ID:meijingyingshi），作者：毕媛媛，编辑：杜毅，36氪经授权发布。

近日，猫眼娱乐公布了2019年的财报。据财报数据，2019年猫眼娱乐总营业收入达42.675亿元，较2018年同比增长13.6%；毛利26.571亿元，同比增长12.8%；全年盈利为4.589亿元。

虽然2019年圆满收尾，但在2020年，猫眼娱乐却不得不重新面临“票补”的考验。有分析师向每经记者表示：“猫眼扭亏为盈的根本原因是票补减少，还有些发行投资的票房增加了收入”。

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如今，因为疫情，中国电影按下暂停键。接下去如果影院复工，为了尽快恢复观众的观影热情，“票补”或许会卷土重来。

3月26日上午，中国电影家协会理论评论工作委员会“电影行业应对疫情影响”专题网络会议召开，会上，横店影视股份有限公司董事长徐天福也建议，可以通过票补、消费券等方式拉动观影人次增长，刺激观影需求，恢复观影热情，在电影观众观影习惯渐渐养成的同时提升观众观影粘性。

亏损6年后，猫眼首度实现全年盈利

上周，猫眼娱乐公布了2019年的财报，这也是猫眼在上市后发布的第二份年度财报。

据年报数据，2019年猫眼娱乐总营业收入达42.675亿元，较2018年同比增长13.6%；毛利26.571亿元，同比增长12.8%；全年盈利为4.589亿元。有必要注意一下的是，这是猫眼娱乐在六年亏损后的首次年度盈利。

根据猫眼娱乐此前披露的招股书多个方面数据显示，猫眼娱乐于2015年、2016年与2017年的净亏损额分别达到12.97亿元、5.08亿元、7610万元。根据2019年初发布的2018年财报显示，2018年猫眼娱乐亏损规模达到了1.38亿元，同比扩大82%。

猫眼娱乐财报显示，2019年中国电影总票房为642.66亿元，同比增长5.4%。其中国产电影总票房411.75亿元，同比增长8.56%，占总票房比64.07%。院线观影人次为17.27亿，同比增长0.5%。在中国电影市场持续增长、线上化率稳定的环境下，猫眼交易用户数持续提升，交易额上升6.7%，出票量同比上升0.9%。按照2019年全年电影票务总交易额统计，猫眼的市场占有率超过60%。

从财报能够准确的看出，猫眼的在线娱乐票务服务依旧是主要收入来源，达到了23.03亿元，猫眼解释为主要因为在线演出票务所得收益较2018年有所增加。但在线娱乐票务服务在整体收入占比中下降，从2018年的60.7%降至54%。

此外，猫眼的娱乐内容服务、广告及其他业务收入占比明显提升，分别达到32.7%和13.3%。

娱乐内容服务收益由2018年的10.686亿元增加至2019年的13.968亿元，猫眼解释该增加主要是由于电影宣发及出品业务的不断扩展。在电影的发行、宣传、出品方面，2019年度由猫眼主控发行的影片共14部，票房达到人民币74亿元。2019年全国票房排名前三十的影片中，猫眼深度参与的国产片总计18部，其中由猫眼主控发行、联合出品、联合发行的影片总计12部。

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2019年，猫眼的现场娱乐票务总市场占有率较2018年基本持平，总交易额比去年同期增长15.1%。猫眼为观众提供售票、出票、智能入场等全流程服务。2019年在现场娱乐票务市场中，猫眼作为票务总代理角色的项目场次数年同比增长超过8倍，出票量年同比增长9倍，猫眼为林俊杰巡演、周杰伦巡演、陈情令演唱会、ninepercent演唱会、R.1.S.E巡演等头部项目提供总代服务。

票补支出减少，猫眼销售及营销开支缩减近4亿

2019年圆满收尾后，2020年的电影行业，因为疫情，迎来了全面的重创。

在财报中，猫眼直接声称，2020年初新冠疫情的爆发对整个中国经济和世界经济产生了重大影响，也让全文娱行业受到严峻考验。作为行业的重要参与者，猫眼也面临着重大冲击。

今年春节档，虽然预售姗姗来迟，但预售票房仍然达到了接近5亿元。但因为疫情的爆发，所有影片不得不选择撤档。财报信息显示，猫眼3天时间完成春节档影片的全部退票工作，累计退票500万余张，金额总计超过2亿元。

有关疫情对文娱市场造成的负面影响，猫眼娱乐CEO郑志昊在公告中也表达了对未来发展的信心：“疫情终会过去，全文娱行业、中国经济都将迎来更好的发展，猫眼和众多伙伴们都会有更多的机会去推动行业长期的可持续发展。”

猫眼娱乐CEO郑志昊图片来自：主办方提供

但中国电影从2020年1月底至今已陷入停滞。原本，全国的电影院已陆续开始复苏，但3月27日晚间，有消息称，国家电影局通知，所有影院暂不复业，已复业的立即暂停营业。具体复业时间等国家电影局通知。受此消息影响，3月30日周一开盘，影视股全线领跌，3月31日，中国电影、上海电影、万达电影、横店影视等院线股继续下跌。长期资金市场对影视行业的“不待见”可见一斑。

猫眼的在线票务、发行、营销等业务也将随之这场疫情受到相当的影响。“没有电影票房，也就是没有服务费的收入了，猫眼还参投了一些电影，都会影响接下去的业绩”，某不愿具名的分析师表示。

根据财报，猫眼销售及营销开支由2018年的19.40亿元人民币减少至2019年的15.48亿元人民币，这其中的开支，票补占了相当大一部分。

在谈到猫眼扭亏为盈的细节上，上述分析师表示：“根本原因是票补减少，还有些发行投资的票房增加了收入”。

疫情后票补或卷土重来

在疫情得到控制后，电影院缓慢开张的初期内，几乎不会有新片上映，在微博上也能看到大量网友对电影院还持有“抵制”态度。

为了尽快将观众拉回电影院，已经有不少影院放出了“特价优惠套票”，如99元可以买4张电影通兑票等。3月25日，完美世界、金逸、博纳等 10 家影管公司，联合支付宝、淘票票推出特价预售票，预售以电影通票为主，优惠低至 3 折。

“疫情之下，其实不太好判断，也许票补会卷土重来”，某业内人士告诉每经记者，但上述分析师对此表示，“疫情结束后初期上映的老片，本身票价就不会太高。针对疫情发布的措施，可能会有票补等优惠措施，但下半年如果恢复正常后，我觉得再有大规模的票补，可能性不太大。票补不仅由票务平台出，影院方和投资方也都会出”。

图片来自：中国电影家协会微信公众号

3月26日上午，中国电影家协会理论评论工作委员会“电影行业应对疫情影响”专题网络会议召开。会上，中国电影评论学会会长、原中国电影家协会秘书长饶曙光饶曙光说，“中国电影会进一步进行结构性调整，电影观众的社群结构和观影需求会发生改变。心理因素会成为影响乃至制约全球电影业复苏的一个重要方面，从心理结构到消费结构，包括消费能力、消费意愿、消费习惯都会发生明显的变化。”

横店影视股份有限公司董事长徐天福也建议，可以通过票补、消费券等方式拉动观影人次增长，刺激观影需求，恢复观影热情，在电影观众观影习惯渐渐养成的同时提升观众观影粘性。

截至3月31日下午14时，猫眼娱乐10.06港元/股，总市值约114亿港元。