比拼多多还猛年涨幅160％唯品会做了什么

作者:王小哼

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2019年，有人欢欣有人忧。

在昨日的文章《暴降90%！踏上风口的旧日巨子能否“翻身”？》里，咱们讲到了市值缩水9成的最“惨”电商中概股蘑菇街，与之相对，最“优异”的电商中概股天然要数唯品会了。

2019年一年，唯品会的股价涨幅达到了160%，“打败”了电商黑马拼多多以及两大巨子阿里、京东。

从“妖股”变成2019年耀眼的股市明星，唯品会都做了些什么？

兜兜转转的特卖网站

这还要从唯品会与“特卖”的特点说起。

唯品会发家于品牌特卖，可是在开展多年后，唯品会也想找到新的添加点，扩大品类。

2014年，唯品会以1.125亿美元收买了乐蜂网75%的股权，成为乐蜂网的大股东。意图只要一个：补强化妆品类目。

收买乐蜂网后，唯品会的美妆渐渐的变成了仅次于服饰穿戴的第二大品类，根本完成了开端收买的意图。

2016年末，唯品会企图在“特卖”这个单一且低壁垒的事务之外寻觅新风口，首先推出了“唯品金融”。尽管为2017年唯品会的互联网金融事务带来2.5亿元的净收入，但坏账达到了1.2亿元。

2017年10月28日，唯品会在广州开设了第一家生鲜社区店“品骏日子”，尔后声称3年开10000家店肆的“慷慨激昂”已成空谈——据相关新闻媒体报道，品骏日子店缺乏20家。

多番测验新式事务后，不只没有带来新的添加，反而打散了本来聚集特卖事务的精力，导致用户添加持续下滑，营收几度放缓。2015年第一季度，唯品会的营收增速初次下降到两位数，当年添加缺乏七成。之后几年，增速曲线持续下滑。

直到2018年7月，唯品会不得不供认自己转型失利的现实，宣告回归特卖赛道。

唯品会董事长兼CEO沈亚在2018年年中战略会上宣告回归开端的“特卖”定位。

回归特卖，好像也给了唯品会新的起点，至少从财报上看正是如此。

2019年以来，唯品会的财报体现微弱，2019年三季度，净赢利达到了1.24亿美元，同比添加282.72%。

此外，自从宣告重回“特卖”战略后，唯品会内部以为“未来用户会在线上线下多重购买”，所以在2018年头，唯品会就启动了线下途径的布局，企图进一步强化线上和线下的特卖生态系统。

对杉杉商业的收买，是唯品会线下布局的重要一步，也是三季报中高赢利服饰穿戴品类GMV同比添加29%的助力之一。

2019年7月10日，唯品会以29亿元人民币现金收买杉杉商业100%的股权。杉杉商业的主业是运营奥特莱斯，与唯品会“线上奥特莱斯”的定位算是非常挨近。

除此以外，唯品会的线下矩阵还包含唯品会线下店和唯品仓两类，前者开在购物中心里，后者开在社区里，售卖的品类与线上中心品类共同。

不过，唯品仓的线上App则面向B端服务代购及批发集体，凭借交际渠道快速为品牌方清库存。

这类门店从2018年第四季度连续开出，从一线城市到五线城市都有布局，现在现已别离开出100多家和几十家店。

不过，线下虽好，可是门店的运营本钱和租金也是一笔不小的开支，加上以29亿元现金收买杉杉，相当于唯品会两年的净赢利，这种固定财物的购买本钱，曾一度引起出资人对其现金流情况的忧虑与重视。

当然，为了改进现金流，下降资金压力，唯品会也做出了一些舍弃。

比如说，2019年11月，唯品会挑选间断自有物流品骏快递，挑选与顺丰达到协作。

尽管品骏快递实际上现已完成了盈余，可是自营物流过重的财物性质，拖累了唯品会财报体现。此外，因为受限于单渠道规划效应，唯品会单件物流本钱一直高于快递职业平均水平。

唯品会加速“自救”

除了回归特卖、舍弃自营物流等战略转型，与巨子联手，也是唯品会的“自救”手法之一。

回顾历史能够发现，唯品会股价与营收增速高度正相关。

股价上升期间的2012年、2013年和2014年，营收同比增速别离为204.7%、145.1%和121.9%。下落期间的2015年、2016年和2017年，营收同比增速别离为73.8%、41%和28.6%。

与阿里、京东类似，唯品会营收的首要推动力是活泼用户添加。

自2016年第二季度开端，唯品会活泼用户增速就逐步放缓，2018年第一季度呈现用户添加的初次阻滞。新用户获取如此缓慢，直接导致了唯品会的成绩添加缓慢。

2017年12月，腾讯和京东联合出资唯品会，别离买入7%和5.5%的股权。这笔买卖不只为唯品会注入了8.63亿美元的资金，一起也带来了有用流量。

2018年3月4日，唯品会旗舰店在京东上线；同年4月8日，唯品会进入微信“九宫格”；2018年二季度，季度活泼用户数达2980万，同比添加6%；2018年四季度，季度活泼用户数达3240万，同比添加13%；2018年度活泼用户数达6050万，同比添加22%。

唯品会的2019年二季度财报从前泄漏，曩昔一年中，每个季度新添加的活泼用户中，超越1/5是来自腾讯和京东。

这说明，唯品会靠自己取得新用户添加的才能正在逐步阑珊，如若没有腾讯京东的加持，唯品会本身的获客才能撑不起当下的添加速度。

不过，唯品会CEO沈亚也在发布财报时表明，不管京东仍是腾讯都还会持续增持唯品会。

依据唯品会上一年12月18日的布告，2019年11月25日至12月13日期间，腾讯共花费约8419万美元增持唯品会股票，增持完成后，腾讯具有唯品会总股本的9.6%。

以此来看，腾讯与唯品会的协作助力将会持续，乃至愈加深化。

一起承受“两大高手”加持，用户添加有起色但并不冷艳，要想持续保持增速，唯品会恐怕还要想想其他方法。