格力混改定局国有资本退位高瓴成格力电器榜首大股东

图片来自@视觉我国

格力集团混改正式落地。

12月2日晚间，格力电器(000651)发布布告，公司控股股东格力集团与珠海明骏签署《股份转让协议》，约好珠海明骏以46.17元/股的价格受让格力集团持有的格力电器9.02亿股股份。占格力电器总股本的15%，算计转让价款为416.62亿元。

珠海明骏背面正是高瓴本钱。在操控权方面，珠海明骏许诺坚持经营办理团队的全体安稳，不以追求上市公司操控权为意图。因而，在股权划转完成后，格力电器会由珠海国资控股的上市公司成为无控股股东和实践操控人的企业。

格力电器布告，上市公司的9名董事中，珠海明骏将有权提名3名董事。一起，珠海明骏赞同推动给予办理层等不超越4%公司股份的股权鼓励方案。

受混改的利好影响，到钛媒体发稿，格力电器开盘后股价走高，报61.03元/股，涨幅达5.75%，市值已达3670.8亿。

格力混改路

本年4月格力电器忽然发布布告称，公司控股股东格力集团拟经过揭露搜集受让方的方法，协议转让其持有的格力电器15%的股份。到去年底，格力集团共持有格力电器18.22%的股权，转让之后格力集团只是保存3.22%的股权。

格力集团此前为格力电器榜首大股东，此次转让完成后，格力集团持有格力电器的股份下降为3.22%，成为第三大股东。这也代表着，格力电器将正式进行混合所有制革新，引进商场化机制。

作为空调职业龙头，格力电器自1995年起家用空调产销量接连24年职业居首。自2005年起，家用空调全球商场占有率接连14年领跑。由于职业位置，格力电器的混改招引了许多出资方。

5月22日，格力电器在珠海总部举行出资者见面会，共有25家出资组织参加，包含高瓴本钱、厚朴本钱、百度以及淡马锡等等。在高瓴本钱与厚朴本钱的“2选1”PK中，高瓴本钱跑赢厚朴本钱，成为格力电器榜首大股东。

为什么格力会忽然发动混合制革新？

格力电器在布告中称，战略性减持格力电器国有股权是深化珠海市国企革新和混改的重要行动，也是促进格力电器健康快速高质量开展的商场化挑选。

业界则普遍以为，混改是为了让格力电器离别“人治”，适用更好的公司办理形式。

“肯定不能说这个公司是我的，我想怎样就怎样，这样的企业必死无疑，”董明珠此前曾在讲演中表明，“咱们想变成一个真实商场化、法治化、制度化的公司。”

在出资风格上，高瓴本钱并不期望以本钱干与企业，而是坚持以原有办理层为主导，在企业原有中心竞争力的基础上提高事务增量。高领的风格与格力电器的诉求不约而同。

家电职业剖析师刘步尘评论道，“高瓴本钱进入对格力的最大价值在于，协助格力电器优化公司办理结构，可以淡化董明珠颜色，让公司离别人治年代。”

天风证券以为，估计混改落地后公司将会构成新进大股东、办理层、中心经销商一起持股，进一步构成混合所有制多元化股权结构。

自1989年建立，格力电器现已走过30年。跟着国内空调商场进入存量商场，格力电器提出了向多元化工业集团转型的主意，要在空调、高端配备、日子电器和通讯设备等范畴全面协调开展。

但多元化的测验更多被证明了失利，比方格力造手机、格力造车等等。因而，海外商场成为格力的重视商场，期望经过拓宽世界化事务举高营收水平。

2019年上半年，格力电器833亿元的营收中，海外收入139亿元占比16.7%，而另两大白电巨子海尔、美的均在40%以上。

高瓴能给格力什么？

董明珠曾清晰表明，“格力需求的是真心诚意乐意协助格力电器开展的企业”“此次买卖绝不承受野蛮人参加”。

格力集团也要求受让方有才能为上市公司引进有用的技能，乃至是推动珠海工业晋级整合的资源。

关于此次厚朴的出局，有剖析人士指出是由于“厚朴有一些国资布景，而高瓴更商场化一些”。

高瓴本钱的出资地图包含了腾讯、京东、携程、美团、滴滴、爱奇艺、Uber等几十家优秀企业，掩盖TMT、生命健康、消费零售和企业服务等多个范畴；高瓴本钱还曾出资了格力电器的竞品“美的”。

其实，高瓴本钱与格力电器颇有根由。

高瓴本钱此前便是格力电器的出资人。高瓴本钱办理有限公司-HCM我国基金现在已持有格力电器4339.64万股，持股份额为0.72%，仅次于格力电器董事长董明珠，位居格力电器第八大股东。

除了在体系上引导格力电器向商场化、制度化开展，高瓴本钱能给格力电器的或许还有途径、以及工业本钱方面的便当。关于格力电器的出海事务，亦能用其世界影响力予以支撑。

光大证券以为，格力电器其实最缺的是对未来零售商场的改变以及90后00后顾客的改变的掌握，这背面需求很多思想的改变和途径东西的改变。腾讯系、京东系与高瓴联系严密，都是未来主导革新的力气之一，高瓴可以引进这些力气协助格力电器革新。

一起，高瓴本钱还具有丰厚的工业本钱，特别是在互联网和消费零售范畴布局广泛，有望为格力带来可等待的协同和互补效应，可以在必定程度上协助公司在新零售年代更好地扩展途径，完善公司多元化布局。

中泰证券也指出，高瓴本钱作为具有世界影响力的出资组织，凭借其所投企业的本土化营销、途径、人力等资源，格力电器有望完成海外加快扩张。

（钛媒体修改芦依归纳自我国证券报、界面新闻）