荔枝赴美IPO抢滩我国音频榜首股在线音频盈余难能否压服海外本钱

每经记者：陈鹏丽 每经修改：魏官红

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日前，国内在线音频渠道荔枝（原荔枝FM）向美国证券买卖委员会（SEC）提交了IPO请求，买卖代码为“LIZI”，先于喜马拉雅向本钱商场建议冲击。此次IPO如果能顺畅过会，荔枝有期望成为“我国在线音频榜首股”。

《每日经济新闻》记者查阅荔枝招股书了解到，2017年、2018年及2019年上半年，荔枝别离完成净收入4.53亿元、7.99亿元、4.87亿元，完成净利润别离为-1.54亿元、-934.2万元和-0.56亿元。在我国，各大音频渠道尽管现已构成各自的跑道和形式，但整体而言，盈余仍然是待处理的难题。在这样的情况下，荔枝的“音频互娱”故事能否感动海外本钱？

11月1日下午，国内一家私募基金的业内人士告知《每日经济新闻》记者，美国文明的确与东亚文明不一样，也的确有部分美国组织与投资人对我国在线音频职业不理解、不熟悉，但美国人也没有幻想中的那么不了解，在他触摸的美国组织和人员中，对在线音频感爱好的组织也不少。艾媒咨询创始人兼CEO张毅告知记者，关于非盈余企业的上市，美国本钱商场的情绪仍是比较友爱的，他们更侧重的是企业地点商场的未来增加空间。

抢滩“我国音频榜首股”

今年以来，常识付费、在线音频范畴好像刮起了一股上市之风。5月，喜马拉雅传出建立VIE结构的音讯；7月，喜马拉雅又被传将于2020年赴港或赴美上市，不过这则音讯随后被官方否定；10月中旬，北京证监局官网泄漏，闻名媒体人罗振宇兴办的北京思想造物信息科技股份有限公司（以下简称罗辑思想）正在承受科创板上市教导；10月29日清晨，荔枝先于喜马拉雅对外披露了其招股说明书，宣告公司赴美上市。

荔枝招股书显现，此次荔枝拟经过IPO征集1亿美元资金，这部分上市融资将首要用于AI研制投入、国内外社区拓宽和IOT生态布局等。荔枝的股票主承销商为瑞信和花旗。荔枝成立于2013年，至今已有6年时刻。招股书显现，荔枝创始人赖奕龙及其管理层团队持有荔枝约30%股权；而经纬我国是荔枝的第二大股东，持股份额是21.9%；晨兴本钱持股21.5%，是公司第三大股东；小米及顺为本钱是其战略投资者。

到2019年三季度末，荔枝的月活泼用户数为4660.6万人，同比增加226.7%，荔枝全渠道具有超越570万活泼内容创作者。不过，到2019年9月末，荔枝的月平均付费用户数量是38.16万人，音频文娱付出比率是6.4%。

荔枝发布的财务数据显现，2017年、2018年以及2019年上半年，公司皆处于亏本情况。2019年上半年，公司亏本程度较2018年同期有所扩展。2018年上半年，公司完成净利润为-979.7万元，而2019年上半年则是0.56亿元。关于成绩下滑，荔枝方面的解说是，荔枝2019年加大了AI技能研制投入，且跟着事务扩展，荔枝也加大了主播扶持和补助力度，构建声响生态圈。

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怎么压服海外本钱？

《每日经济新闻》记者注意到，在荔枝赴美上市背面，在线音频职业盈余难实际上是“职业通病”。回忆国内在线音频开展进程，2013年至2015年，国内在线音频备受本钱热捧，荔枝正是诞生于职业风口期。别的两个职业龙头喜马拉雅和蜻蜓FM则是兴办于2011年。2016年，是国内在线音频一个重要的节点，其时在线音频的内容高度同质化，引发职业恶性竞争。也是在这一年之后，荔枝、喜马拉雅和蜻蜓FM开端走向不同的商业形式。开展至今，荔枝是UGC（用户出产内容）形式的音频渠道，而喜马拉雅是“UGC+PUGC（专业用户出产内容）+PGC（专业出产内容）”形式，蜻蜓FM则是深耕PGC开展形式。但无论是何种形式，这些在线音频现在仍未完成盈余。

11月1日下午，张毅在承受《每日经济新闻》记者采访时表明，国内在线音频可以分为三种类型。一是以喜马拉雅、得到为代表的常识付费类音频渠道；二是以媒体客户端为代表的新闻资讯类音频，这类渠道的盈余形式以广告为主；三是以语音直播为盈余来历的音频渠道。张毅称，这些渠道的盈余形式和方向都相对明晰的，常识付费范畴，现已有企业完成盈余，比方正在承受上市教导的罗辑思想。而以广告为盈余来历的渠道，完成盈余估计还需要时刻，直播也有时机盈余，由于直播的商业形式相对简略。

在他看来，国内在线音频之所以大多没有完成盈余，首要是商业形式都还比较新，开展时刻尚短。“未来它的开展情况和生长空间，会与声响商场的用户一同生长。”

关于国内在线音频形式是否可以感动海外本钱商场，张毅表明，美国证券商场，尤其是纳斯达克，对非盈余企业的情绪仍是相对友爱的，不会太纠结上市企业是否盈余，更要害的是要看其地点职业的增加空间。“从艾媒咨询的判别来看，声响经济仍是生长相对快的商场。”

艾媒咨询数据显现，2018年，我国在线音频商场用户规划达4.25亿人。估计到2020年，我国在线音频用户规划将达5.42亿人。

一名不肯签字的私募基金人士告知记者，“我与美国相关人员以及组织交流时，发现美国人并没有咱们幻想中那样不了解在线音频，感爱好的组织实际上特别多。正是由于这一块（在线音频）在美国商场比较少，反而引起了不少投资人的爱好。”

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